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巨无霸基金闪电成立外基金背靠大树好乘凉

2018-10-11 22:53:41

近期,基金发行市场的冷热不均愈发严重,有的基金被迫延长募集期,有的基金闪电结募且募资规模创纪录。工银瑞信基金近日公告称,旗下的工银瑞信丰淳半年定开债券完成募集,基金合同随即宣告成立。值得注意的是,该基金募集时间仅3天,募集规模达909亿元,成为史上首募规模最大的基金。对此,业内人士认为,这主要与该基金特定的产品属性及“银行系”的公司背景有关,也让市场看到委外定制基金魅力仍在。

“巨无霸”基金闪电成立

根据工银瑞信丰淳合同生效公告,工银瑞信丰淳自2月21日开始募集,2月23日就募集成功,认购总户数为223户,募集规模为909.4亿元,工银瑞信内部认购了3299.23万元。作为一只半年定开债基,该基金以定期开放方式运作,即采用封闭运作与开放运作交替循环的方式。基金合同生效日起,该基金就进入第一个封闭期,期间基金份额无法赎回,也不上市交易。6个月后,该基金结束第一个封闭期,进入第一个开放期,届时投资者可以申购或赎回该基金。

数据统计显示,在工银瑞信丰淳之前,市场上发行规模最大的基金是2006年成立的嘉实策略增长 ,曾创下419.17亿元的发行纪录。紧随其后的则是2015年成立的5只“国家队”基金,发行规模均为400.1亿元。此外,华泰柏瑞沪深300ETF、华夏全球精选以及工银瑞信泰享三年的发行规模都在300亿元以上。

根据相关规定,公募基金要发行成立,必须要满足2亿元的发行规模以及认购户数达到200户以上的规定。但规模超过900亿元资产的基金,仅200多户认购,在业内人士看来,这是一只典型的为机构量身设计的“委外定制基金”,这解释了为何在近期新基金发行进入“慢车道”的情况下,工银瑞信丰淳能实现优异的募集成绩。

对此,工银瑞信方面表示:“工银瑞信丰淳半年定开是工银瑞信为了满足客户需求而发行的公募债券基金。”

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委外基金“背靠大树好乘凉”

去年以来,委外定制基金数量猛增,对于这一套路颇多的基金品种,业内人士看法不一。从监管层面,据媒体报道,监管机构对委外定制基金的管理也已经提上日程。工银瑞信丰淳的闪电成立,大有要赶“末班车”的意味。这也可以看出,对于公募基金而言,依托机构优势壮大管理规模的“委外定制”魅力之大。

据记者了解,去年大批银行委外资金涌入公募基金,公募基金争相申报疑似委外定制基金,提前布局“壳基金”,一旦与委外客户达成意向后,新基金便可尽快上线。数据显示,截至去年末,委外定制基金的总数量已达633只,资产总规模约10753.5亿元,其中债券类基金的规模占比高达八成。

沪上某基金行业研究员表示,随着资产管理行业大发展,给银行资产端的配置带来了很大压力,开始寻求新的投资渠道。在此情况下,具有强大专业投资能力的公募基金,成为这些资金的较好配置方向,这种资金委外模式也被银行普遍接受。事实上,背靠着大股东中国工商银行 ,工银瑞信在委外定制基金方面的业务一直令同行艳羡。在今年以来的新发债基中,除了工银瑞信外,规模最大的易方达安盈回报首募规模仅6亿元。

“公募行业的委外业务资金来源于银行、保险 、财务公司等机构,在其他资产投资收益不景气的情况下,这部分资金出于收益和风险的综合考量,大量涌入操作正规的公募基金。也正是委外资金的大量涌入,使得债券型基金发行规模大增,而背景越强的基金公司,发行规模越具优势。相对而言,银行系基金公司的产品发行在资金渠道上具有优势,其委外资金的体量较大。”凯石领先金融产品研究中心分析师桑柳玉坦言。

在此背景下,基金公司发展两极分化日趋严重。一方面,“抱大腿”的基金公司成长为行业龙头。近年来,“银行系”基金飞速崛起,截至2016年年底,银行系基金公司扩容至15家,除了恒生前海基金尚没有开展公募业务以外,其余14家银行系基金公司资产管理规模高达2.21万亿元,占113家基金公司资产管理总规模的24.2%。

具体来看,在资产管理规模前十位的基金公司中,有4家具有银行背景。其中,工银瑞信基金资产管理规模为4601.65亿元,仅次于天弘基金;建信基金规模为3768.67亿元,位居第6名;招商基金及中银基金2016年底资产管理规模分别为3452.79亿元和3420.93亿元,位居第8名和第9名。

另一方面,与委外无缘的中小基金公司竞争优势荡然无存。数据统计显示,以1000亿元规模为界,2016年末,公募规模在1000亿元以上的基金公司只有24家,1000亿元以下的有90家,100亿元以下的接近40家。仅从规模而言,小基金公司已经越发难与大型公募基金公司抗衡。

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